Аналіз світових ринків

 Фінансова система випробовує потрясіння, які, імовірно, змінять ландшафт банківської системи. Про це в четвер заявили представники керівництва центральних банків. Виступаючи на одинадцятій щорічній банківській конференції, організованої Федеральним резервним банком у Чикаго, президент Фрс-чікаго Чарльз Эванс назвав поточну ситуацію на ринку " надзвичайно нестабільними часами". Його колега, член правління ЕЦБ Хосе Мануель Гонсалес-Парамо, сказав, що "висока фінансова нестабільність значно вплинула" на невизначеність перспектив економіки як у США, так й у Європі.

 USD. Долар упав проти ієни і євро в Азії в п'ятницю, оскільки учасники ринку задавалися питанням, чи прийме Конгрес США план по порятунку банківського сектора до кінця тижня, що є ключовим для зниження нервозності на ринку. Напередодні в новинах пройшло повідомлення, що ,план майже схвалений, Але потім з'явилася інформація про серйозні дебати в Конгресі. У четвер долар також падав після виходу слабких економічних даних. Замовлення на товари тривалого користування впали значно сильніше, ніж прогнозували економісти, причому у всіх секторах. Кількість первинних заявок на допомогу з безробіття за тиждень 14-20 вересня зненацька виросло до самого максимального рівня з 29 вересня 2001 року через слабість економіки й ураганів у Луізіані й Техасі. Але жорсткість умов на грошовому ринку наприкінці кварталу обмежили падіння долара. Побоювання, що Конгрес США може не схвалити план Міністерства фінансів США, що припускає викуп безнадійних активів, найближчим часом. Глава ФРС Бен Бернанке сказав законодавцям у середовище, що прийняття плану мер по порятунку економіки , розробленого Міністерством фінансів на суму 700 мільярдів є кращим способом підтримати долар США в середньостроковому періоді. "Це - краща стратегія, середньострокова для того, щоб зробити долар сильніше," сказав Бернанке під час виступу перед Комітетом з фінансовим послугам у Конгресі.. "Я не думаю, що ця економіка може оправитися, коли фінансові ринки перебувають у такій страшній прірві," - додав він, припускаючи, що люди не захочуть вкладати капітал у США при таких обставинах.

 JPY. У серпні японський торговельний баланс виявився в дефіциті, тому що позахмарні ціни на нафту підняли ціни на імпорт, у той час як темпи росту експорту вкрай сповільнилися, додавши проблем економіці й без того страждаючої від глобальної рецесії. Крім січня, коли японський експорт перетерпів падіння через малу виробничу активність протягом новорічних свят, це був перший місячний дефіцит з 1982, коли Японія випробовувала на собі наслідку нафтової кризи. Ще однією ознакою лиха для економіки, заснованої на експорті стало те, що експорт у США впав на рекордну величину за весь період підрахунку показника. Дані показали, що економічні умови й у Японії, і за рубежем погіршуються. Однак Міністр економіки Японії Каору Йосано заявив у четвер, що відзначений у серпні дефіцит зовнішньої торгівлі цієї країни не означає, що її економіка серйозно хвора. "Причина дефіциту цілком ясне: уповільнення світового економічного росту й особливо – скорочення попиту на японський експорт у США", - сказав Йосано. Також він заявив про неготовності вживати рішучих заходів до з'ясування ситуації в США. Член комісії з валютної політики Банку Японії Тадао Нода відзначив, що економіка Японії демонструє тенденцію млявого розвитку, але розвитку стабільного. “Поточна обстановка в США нас дуже турбує. Я думаю, що федеральному уряду варто обережно поставитися до кредитування фінансових компаній, оскільки можливі проблеми у фінансовому секторі не сповільнять позначитися на реальному секторі економіки”, - заявив він. Японська єни виросла проти американського долара, фунта й канадського долара в п'ятницю ранком в Азії, після того, як у Японії був опублікований звіт про інфляції в серпні. Японське Міністерство внутрішніх справ і комунікацій повідомило, що стрижневий індекс споживчих цін (CPI) виріс на 2.4% у порівнянні з минулим роком у серпні. У цілому по країні CPI виріс на 2.1%. Загальна інфляція виросла на 0.3% у порівнянні з минулим місяцем.

 EUR. ЕЦБ готовий збільшити обсяг ліквідності на ринку , але не бачить можливості зниження процентної ставки в цей момент, заявив член Керуючої ради ЕЦБ Евальд Новотны. "Як член Керуючої ради ЕЦБ, я не даю прогнози, що стосуються процентної ставки",- відповів він на питання про прогнози по монетарній політиці. Він підкреслив важливість цінової стабільності. Новотны також очолює Банк Австрії, він додав, що ЕЦБ, проте, рішуче настроєний компенсувати будь-яку недостачу ліквідності в Єврозоні. "ЕЦБ готовий надати масштабних допомогу в ситуації з ліквідністю там, де це необхідно", - сказав Новотны. Ріст грошової маси в єврозоні в серпні знову сповільнився, що відображає вповільнення росту кредитування приватного сектора. Грошова маса M3 у широкому визначенні в серпні виросла на 8,8% у порівнянні з тим же періодом попереднього року після росту на 9,1% у липні. Опублікований показник як і раніше значно перевищує цільовий рівень росту ковзної середньої агрегату М3 за три місяці, що становить 4,5% й, на думку керівництва ЕЦБ, відповідає ціновій стабільності. Цінова стабільність - це кращий інструмент монетарної політики для в допомозі стимулювання економічного росту, - заявив представник ЕЦБ Bini Smaghi. «Дивлячись на досвід 70-х й 80-х років, можна сказати, що краща монетарна політика, що сприяє росту, це цінова стабільність», - сказав він.

 GBP. Падіння фунта до інших валют усе ще є тільки питанням часу. Британська економіка різко сповільнила ріст і може почати скорочуватися в другій половині цього року або на початку 2009, сказав член Банку Англії Ендрю Сентанс. Однак, він сказав, що спад навряд чи протриває більше попередньої рецесії й прогнозує, що економіка може почати скорочуватися в другій половині наступного року. Виступаючи перед діловою аудиторією в Лестері, Сентанс відзначив, що в недавньої бури на фінансовому ринку ясно будуть негативний вплив на бізнес і довіру покупців. Він також відзначив, що промислове виробництво бореться, незважаючи на різке падіння фунта. Навіть у промисловому секторі, що до цього почував себе стійко, з'явилися негативні ознаки. Ціни на імпорт і тенденції в заробітній платі становлять більшу погрозу росту інфляції. "Все це свідоцтво припускає, що економіка може почати скорочуватися в другому півріччі 2008 року або на початку 2009, даючи нам один або більше кварталів з негативним ростом за цей період," - сказав він. Однак, він був оптимістичний, що тягар для економіки не буде настільки ж хворобливим, як це було в попередніх спадах і прогнозує, що головний вплив кризи може зникнути до цього часу в наступному році.

 AUD. Індекс випереджальних індикаторів в Австралії у вересні склав -0.0%. У попередньому періоді значення показника становило -0.5%. На тлі світової кризи такі показники виглядають досить переконливо. Резервний Банк Австралії у своєму регулярному звіті заявив, що банківська система країни залишається стійкої й зможе витримати саму гостру фінансову кризу із часів Великої Депресії в США. Справи в банківському секторі Австралії складаються набагато краще, ніж у багатьох інших великих країнах. Акції австралійських банків знижуються й ростуть витрати на фінансування, однак відношення проблемних позичок до суми балансу банків значно нижче середнього числа середини 1990-х років. Ключова процентна ставка знижена в жовтні до 7.0%, уперше за сім останнього років. CHF. Ціни на імпорт у Швейцарії знизилися на 1.8% протягом періоду з липня по серпень, при цьому ціни на експорт виросли на 0.2%, що розглядається як позитивна подія. Індекс цін виробників у середньому виріс на 0.1%, на внутрішньому ринку цей показник знизився на 0.2%. Зниження цін на імпорт обумовлено зниженням вартості товарів ринку енергоносіїв. Франк по колишньому є привабливою валютою, однак величезні доларові уливання й залежність світової фінансової системи від рішень Конгресу США поки нівелює багато економічних факторів.